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应对“去神化” 三地私募总裁建言创新

  随着“基金只赚不赔”的神话破灭,“私募之神”也于2011年黯然走下神坛。

  2011年,阳光私募超过九成亏损,未能保住绝对收益。即使在市场略有好转的今年,据统计,在今年1月20日之后披露最新净值的1173只非结构化私募产品中,今年以来平均回报率为0.98%;同期361只主动管理型偏股基金平均回报率为2.48%。显然,阳光私募基金今年以来的整体回报率跑输了公募基金。与上证指数超过7%的涨幅相比,私募基金不足1%的回报率更是显得楚楚可怜。

  创新是永远的动力

  阳光私募下一步何去何从?深圳市鼎诺投资执行总裁黄�|、上海重阳投资总裁莫泰山、上海凯石投资总经理陈继武、北京市星石投资总裁杨玲等来自深圳、上海、北京三地的私募大佬2月17日在国金证券举办的“2012中国私募基金年会”上纷纷建言,私募行业务必走创新发展之路。

  “没有创新,就没有私募的今天”,陈继武告诉中国经济时报记者,私募行业从它的产生开始就是创新的行业,是对现有金融行业的规则进行各方面的变通,然后创新出来的东西,所以这两年创新对我们来说就有生命。陈继武还指出,私募必须有很清晰的公司发展战略,否则发展的压力就会很大。

  莫泰山则指出,私募在投资时应该采取多元化投资策略。这对私募来讲是一个新的课题,也是未来很重要的发展方向。莫泰山谈到,目前股指期货市场已经开始运行,而且国债期货市场的仿真交易也推出来了,这给多元化投资的时代提供了可能。

  “其实,我们一直在实践”,很少在媒体露面的黄�|、杨玲也对“私募行业务必进行创新”进行了首肯。

  指引多元时代之路

  值得注意的是,此次私募年会,将主题着眼于基金行业的“多元时代之路”视点进一步扩大,公募基金专户理财亦被纳入探讨范围。

  记者也注意到,与往年相比,基金专户理财产品、对冲策略私募基金都成为业界关注的焦点。近年来基金专户的发展,已然使其成为私募行业“三足鼎立”中不可或缺的力量。去年底开始,更有十多家基金公司集体获得特定客户资产管理业务资格,并开始马不停蹄的上报产品方案,预示着在不容乐观的2012年,针对私人大客户、大机构的专户产品将成为2012年中小基金公司的发力点。

  与此同时,对冲策略私募基金也在2011年进入公众视线,该类型私募在2011年的低迷行情中展示出较强抗跌性,大部分产品实现正收益,且均以较大幅度战胜同期指数,在私募普跌的背景下凭借稳定的收益突出重围。

  对于私募行业多元化的发展,国金证券董事长冉云表示,“券商资管、基金专户也在稳步发展,资产管理规模也都跨入千亿。其中,定位高端投资理财的基金一对多专户、券商小集合等在短短两年时间内迅速累积了数百亿的规模”。

  弱市不改投资前景

  2011年阳光私募发行情况相比2010年堪称低迷。截至12月31日,全年共发行340只产品,而在业绩上,截至2011年12月31日,可统计全年业绩的非结构化阳光私募共计605只,平均跌幅17.86%,仅20只获得正收益,占比3%。

  尽管绝对收益受损,私募还是保持了一定的超额收益:全年战胜同期沪深300指数6.94%,共计462只跑赢市场,占比超过75%;自5月起基本保持相对沪深300指数的领先优势。与其他理财产品相比,私募前10%产品的业绩为-5.42%,也具备比较优势。

  对于阳光私募在弱市中的表现,业内人士称,虽然业绩有所下滑,但是就一线私募表现来看,重视风险控制、公司管理完善的优势得以凸显;各自的投资理念和风格也会在锤炼中更加坚定成熟,走出适合自身的制胜路线,行业的优胜劣汰更利于阳光私募走向成熟。

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